Bonne nouvelle pour la crypto ? Une baisse des taux en décembre de nouveau sur la table

Les marchés financiers réagissent positivement aujourd’hui après que John Williams, président de la Réserve fédérale (Fed) de New York, a laissé entendre de façon inattendue qu’une baisse des taux en décembre était possible. Ses propos interviennent au moment où les Bourses se dirigeaient vers leur pire semaine depuis mars, mais semblent avoir clairement inversé le sentiment.

Williams entrouvre la porte à une baisse des taux

Lors d’un discours au Chili, Williams a déclaré qu’il voyait encore de la marge pour ajuster davantage le taux directeur. Il a souligné que les risques pour l’emploi augmentent, tandis que ceux liés à l’inflation diminuent. Il a qualifié le niveau actuel des taux de « modestement restrictif » et a indiqué vouloir évoluer vers un niveau plus neutre.

Après ses déclarations, les anticipations de marché se sont envolées. Alors que les traders tablaient auparavant sur environ 37 % de probabilité d’une baisse des taux en décembre, ce chiffre dépasse désormais les 70 %. Les analystes estiment que la prochaine réunion sera une décision extrêmement serrée et incertaine, d’autant plus que la Fed ne disposera pas d’un nouveau rapport sur l’emploi en décembre pour étayer son choix.

Marché divisé sur la réunion de décembre

Les grandes banques ne sont pas sur la même ligne. J.P. Morgan, Morgan Stanley et Standard Chartered estiment que la Fed devrait patienter, car le marché du travail semble encore trop solide. La création de 119 000 emplois en septembre a d’ailleurs largement dépassé les attentes.

À l’opposé, des acteurs comme Citigroup, Deutsche Bank et Wells Fargo soulignent la hausse du chômage, désormais monté à 4,4 %. C’est son plus haut niveau depuis 2021 et, selon eux, un signal clair que la Fed doit intervenir.

Selon l’outil FedWatch, environ deux tiers du marché misent encore sur un statu quo, mais la probabilité d’une baisse des taux progresse nettement.

Les Bourses soufflent un peu

Les futures américains sont immédiatement passés dans le vert. Les contrats à terme sur le S&P 500 gagnent plus d’un demi‑pourcent et le Nasdaq progresse presque autant. Et ce, alors que les deux indices ont lourdement reculé cette semaine. Les inquiétudes concernant les valorisations technologiques, l’augmentation de la dette des entreprises et les doutes sur la monétisation de l’IA pesaient sur les échanges. Les propos de Williams semblent desserrer cette pression, au moins temporairement.

Il s’attend à ce que l’inflation, actuellement autour de 2,75 %, continue de baisser progressivement au cours des prochaines années pour se rapprocher de l’objectif de 2 % en 2027.

Qu’est‑ce que cela implique pour le crypto?

Le marché des cryptomonnaies réagit moins vivement que la Bourse. Bitcoin et Ethereum n’évoluent qu’en légère hausse et semblent à la traîne par rapport au rebond de soulagement observé à Wall Street.

Cela s’explique par la forte vague de sorties des ETF américains sur le Bitcoin et par un sentiment de marché extrêmement négatif. Une baisse des taux est toutefois positive à moyen terme pour les actifs risqués comme les cryptomonnaies. Si la Fed assouplit effectivement plus tôt que prévu, cela pourrait à terme redonner de l’élan à BTC et aux altcoins.