BlackRock se développe : un fonds Bitcoin arrive aussi à la Bourse de Londres

Après le succès de l’ETF spot Bitcoin (BTC) américain, BlackRock fait aussi son entrée en Europe avec un nouveau produit BTC coté en Bourse. Que recouvre exactement ce nouveau produit négocié en Bourse (ETP) Bitcoin sur la London Stock Exchange ?

L’ETP Bitcoin de BlackRock désormais négociable

Sur le site officiel de BlackRock, on constate qu’un nouvel ETP Bitcoin est récemment coté sur la London Stock Exchange. Cet ETP britannique est un produit d’investissement réglementé qui réplique un pour un le prix de Bitcoin. Selon BlackRock, le produit est entièrement adossé à de vrais Bitcoin, conservés chez un dépositaire réglementé. Les investisseurs n’ont donc pas à stocker eux‑mêmes des cryptomonnaies ni à gérer des portefeuilles.

Le fonctionnement de cet ETP est quasi identique à celui d’un ETF spot Bitcoin américain. La différence tient à la structure juridique. Aux États‑Unis, un fonds relevant du Securities Act peut être qualifié d’« exchange‑traded fund ». En Europe, d’autres règles s’appliquent, de sorte que ces produits sont désignés comme « exchange‑traded product ».

L’essentiel reste toutefois inchangé : un accès réglementé au marché du Bitcoin via un produit coté qui suit directement le prix de Bitcoin et s’appuie sur des achats effectifs de l’actif numérique.

Avec ce lancement, le gestionnaire d’actifs emprunte la même voie qu’aux États‑Unis, où il a déjà introduit en janvier 2024 son iShares Bitcoin Trust (IBIT). Cet ETF a pulvérisé les attentes à un rythme record : IBIT a atteint 80 milliards de dollars d’actifs sous gestion en seulement 374 jours. Il s’agit de l’ETF à la croissance la plus rapide de tous les temps. Il frôle désormais la barre symbolique des 100 milliards de dollars.

L’assouplissement britannique ouvre la voie

Cette cotation intervient alors que le Royaume‑Uni assouplit sa réglementation sur les produits d’investissement en crypto. Depuis octobre, les bourses agréées peuvent de nouveau proposer des ETP crypto aux investisseurs professionnels. Et ce, après que la Financial Conduct Authority (FCA) a partiellement levé l’interdiction qui frappait ces produits.

Selon la FCA, le marché est désormais suffisamment mûr. Les actifs sous‑jacents sont mieux sécurisés et la transparence comme la supervision se sont accrues. Pour les investisseurs particuliers, l’interdiction des dérivés crypto, tels que les futures et les tokens à effet de levier, demeure toutefois en vigueur.

Un nouveau fonds Bitcoin générateur de revenus

BlackRock innove aussi sur d’autres fronts. Outre son ETP londonien, le gestionnaire d’actifs souhaite, via le Nasdaq, lancer un Bitcoin Premium Income ETF : un fonds qui ne se contente pas de suivre le prix de Bitcoin, mais recourt aussi à des stratégies d’options. Ainsi, même lorsque le cours de Bitcoin stagne ou oscille, les investisseurs peuvent percevoir des revenus.

Une réserve toutefois : comme le fonds vend des options pour générer du revenu, il profite moins fortement lorsque le cours de Bitcoin s’envole brusquement.