‘Attention’ : Vitalik Buterin craint de grands risques pour les réserves d’Ethereum

Ethereum (ETH)-cofondateur Vitalik Buterin s’est exprimé positivement sur l’émergence d’entreprises cotées en bourse qui achètent et détiennent de grandes quantités d’Ethereum. En même temps, il souligne que l’utilisation excessive de l’effet de levier représente un danger potentiel pour le marché.

Rôle croissant des entreprises de trésorerie ETH

Dans un épisode récent du podcast Bankless, Buterin a indiqué que les entreprises gérant l’ETH via une structure de trésorerie élargissent l’accès à l’ETH pour un plus large éventail d’investisseurs. Selon lui, elles offrent des services précieux en donnant aux investisseurs dans diverses situations financières plus d’opportunités d’investir dans l’ETH.

Le phénomène des entreprises de trésorerie crypto gagne rapidement en popularité sur Wall Street. Ces entreprises lèvent des milliards pour acheter et conserver de grandes quantités d’actifs numériques, notamment Bitcoin (BTC) et ETH. Ensemble, ces holdings représentent désormais une valeur d’environ 11,77 milliards de dollars.

BitMine Immersion Technologies détient avec 833.100 ETH (3,2 milliards de dollars) la plus grande position ETH, suivie par SharpLink Gaming (2 milliards de dollars) et The Ether Machine (1,34 milliard de dollars). La Ethereum Foundation et PulseChain figurent également parmi les cinq plus grands détenteurs privés d’ETH.

Avertissement concernant les risques de levier

Malgré son soutien, Buterin exprime également des préoccupations claires concernant l’utilisation excessive du levier dans ce segment. Il décrit un scénario où une forte baisse du prix de l’ETH pourrait entraîner des liquidations forcées, avec potentiellement une réaction en chaîne nuisant à la fois au cours et à la confiance dans le marché.

“Si vous me réveillez dans trois ans et me dites que les trésoreries ont conduit à la chute de l’ETH, alors mon hypothèse serait qu’elles ont d’une manière ou d’une autre fait un pari surdimensionné,” a déclaré Buterin.

En même temps, il a confiance que les investisseurs actuels ont suffisamment de discipline pour éviter un tel scénario. Il a souligné que ce ne sont pas les “suiveurs de Do Kwon”, une référence à l’effondrement de Terra en 2022.

L’ETH a connu en 2025 jusqu’à présent un parcours de prix fluctuant : de 3.685 dollars en janvier, le prix a chuté à 1.470 dollars le 9 avril, pour ensuite se redresser de plus de 160 pour cent à un niveau actuel de près de 4.000 dollars. L’afflux provenant des entreprises de trésorerie ETH est considéré comme un facteur important derrière cette reprise.