Bitcoin : des gains record chez les grands détenteurs, un risque pour le marché

Bitcoin (BTC) ne parvient pas, pour l’instant, à prolonger la dynamique haussière des derniers jours. Dans le même temps, de grands investisseurs entrés relativement récemment sur le marché affichent d’importantes plus-values latentes. De nouvelles données on-chain montrent pourquoi cette situation pourrait désormais constituer un risque pour Bitcoin.

Les nouvelles baleines du Bitcoin affichent une plus-value latente record

Selon les données de CryptoQuant, les baleines dites de court terme détenaient collectivement la semaine dernière un montant record de plus-values latentes. Il s’agit de grands investisseurs qui possèdent leurs Bitcoin depuis moins de six mois.

Le 4 septembre, leurs plus-values latentes cumulées ont atteint 9,07 milliards de dollars. Il s’agit du niveau le plus élevé jamais observé dans les données disponibles de CryptoQuant, qui remontent à 2016.

Le prix d’achat moyen de ce groupe se situe actuellement autour de 69.000 dollars. Beaucoup de ces baleines restent donc encore largement en gain.

Mais la situation peut évoluer rapidement. Le lendemain du record, le cours du Bitcoin a reculé d’un peu moins de 2 %. En une seule journée, environ 1,5 milliard de dollars de plus-values latentes se sont ainsi évaporés.

Selon CryptoQuant, cela peut représenter un risque pour Bitcoin. Les nouvelles baleines sont généralement considérées comme des investisseurs plus spéculatifs et réagissent plus vite aux variations de cours, même limitées.

« Un groupe assis sur une plus-value latente record peut rapidement décider de vendre dès que le cours commence à baisser. Historiquement, les baleines de court terme prennent vite leurs bénéfices lorsqu’elles sont en gain », écrit la plateforme d’analyse.

De plus en plus de Bitcoin sur Binance

La quantité de Bitcoin détenue sur les plateformes d’échange de cryptomonnaies augmente également. Cette tendance est particulièrement visible chez Binance.

Le 2 septembre, Binance détenait 691.658 BTC selon CryptoQuant. Il s’agit du volume le plus élevé depuis novembre 2024. Depuis début mai, la quantité de Bitcoin envoyée vers les plateformes d’échange est en outre en hausse.

Cela ne signifie pas automatiquement que ces jetons sont vendus. CryptoQuant souligne que les baleines ne représentent pour l’instant qu’une part relativement limitée des entrées récentes vers les plateformes.

La quantité importante de Bitcoin disponible pourrait toutefois compliquer une nouvelle progression du cours. Le Bitcoin a eu du mal à plusieurs reprises, ces derniers temps, à franchir la résistance située autour de 83.000 dollars.

Pour dépasser franchement ce niveau, CryptoQuant estime qu’une demande forte et durable sur le marché au comptant est nécessaire. Les flux entrants dans les ETF Bitcoin au comptant et les achats d’autres investisseurs doivent notamment absorber l’offre disponible.