4 milliards de dollars de positions courtes pourraient propulser le cours du Bitcoin de 20 % en mars

Bien que le cours du Bitcoin traverse une période particulièrement forte, le marché reste empreint de pessimisme. De nombreux traders misent sur des positions courtes en anticipant une nouvelle baisse du cours du Bitcoin. Cependant, cela pourrait précisément poser les bases d’une hausse soudaine et marquée.

D’après les données de plusieurs plateformes d’analyse, les traders sur le marché des dérivés se positionnent de manière extrêmement négative. Cela crée une situation où une légère hausse du cours du Bitcoin pourrait déclencher une réaction en chaîne conséquente.

Le marché est saturé de positions courtes

L’indice principal de cette situation provient des taux de financement sur les bourses de dérivés. Ce taux indique si un plus grand nombre de traders parient sur une hausse ou une baisse du Bitcoin :

• taux de financement positif → plus de positions longues (optimisme)
• taux de financement négatif → plus de positions courtes (pessimisme)

Actuellement, les taux de financement sont presque continuellement négatifs depuis deux semaines. Cela signifie que les vendeurs à découvert parient massivement sur une nouvelle baisse du cours. D’après les données de CryptoQuant, le taux de financement sur 30 jours se situe même à l’un des niveaux les plus bas depuis début 2023.

Historiquement, de telles situations ouvrent la voie à une volatilité soudaine. Dans ce cas, cette volatilité pourrait entraîner une forte hausse du cours.

4 milliards de dollars de positions courtes pourraient disparaître

L’élément véritablement explosif réside dans les cartes de liquidation du marché. La plateforme d’analyse Coinglass montre qu’environ 75 000 dollars de positions courtes importantes pourraient être forcées à la fermeture.

Si le Bitcoin atteint ce niveau, presque 4 milliards de dollars de positions courtes pourraient être liquidées, selon les données. Pour mettre ce montant en perspective :

• il est à peu près équivalent au bénéfice annuel de certaines grandes banques européennes
• il est supérieur à la valeur totale de nombreuses entreprises de taille moyenne en bourse
• il est comparable au volume de transactions quotidien combiné de plusieurs grandes plateformes d’échange de crypto.

Lorsque de telles positions sont liquidées, les vendeurs à découvert doivent racheter automatiquement du Bitcoin pour fermer leur position. Cela crée une pression d’achat supplémentaire, ce qui peut pousser le cours à la hausse encore plus rapidement.

Comment fonctionne un short squeeze ?

Le mécanisme est simple. Trop de traders sont en position courte et s’attendent à une baisse continue. Puis le cours augmente de manière inattendue. Les positions courtes commencent à engendrer des pertes et les bourses les ferment automatiquement.

Ces fermetures forcées créent une pression d’achat supplémentaire, ce qui fait grimper le cours plus rapidement et élimine la vague suivante de positions courtes.

Quelles conséquences pour le cours du Bitcoin ?

Si le Bitcoin se dirige vers les 75 000 dollars, cela pourrait entraîner une série de liquidations. Dans les cycles précédents, des short squeezes similaires ont souvent provoqué des hausses rapides de 10 à 20 % en peu de temps.

Cela ne garantit pas une hausse, mais montre que la situation actuelle du marché est extrêmement déséquilibrée : de nombreux traders misent sur une baisse, alors que ce pessimisme pourrait être le catalyseur d’un rallye soudain.

En d’autres termes, si le Bitcoin commence à monter, le marché pourrait s’auto-entretenir. Et dans ce scénario, une grande partie des 4 milliards de dollars de positions courtes pourrait disparaître en quelques heures.